推薦邏輯：銳科激光作為國內光纖激光器龍頭企業(yè)，2017 年國內市占率 15%左右。激光在材料加工方面優(yōu)勢明顯，歐美國家已基本完成激光加工工藝對傳統(tǒng)加工工藝的替代更新，進入“光加工”時代，相比之下國內激光應用滲透率仍然較低。公司作為國內光纖激光器行業(yè)龍頭企業(yè)，填補了國內在超高功率加工市場的空白，有望充分受益行業(yè)高增長。
盈利預測與投資建議。預計 2018-2020 年 EPS 分別為 3.63/5.32/7.38 元，在國內激光行業(yè)整體景氣上行的情況下，公司作為國產光纖激光器龍頭企業(yè)，具備較強的成長性，首次覆蓋，給予“增持”評級。
