優(yōu)勢資本董事長吳克忠先生
由商界傳媒與貴州習(xí)酒聯(lián)合主辦的“2018商界領(lǐng)袖新年論壇”，于1月24日至25日在重慶國際會議展覽中心舉行。“商界APP”作為大會唯一指定移動資訊平臺，將全程第一時間發(fā)布現(xiàn)場干貨、動態(tài)。
以下是優(yōu)勢資本董事長吳克忠先生演講實錄：
非常榮幸能夠在商界的論壇上與大家分享做投資和產(chǎn)業(yè)方面的經(jīng)驗教訓(xùn)。這是一個偉大的時代，我們?yōu)樯谶@個時代而感到幸運和自豪。以前我爺爺、父親那一輩，可能一輩子都沒有感覺到變化，而我們活在這個時代，每天都在感覺到變化。
作為投資者，我經(jīng)常說，一個星期不去看世界發(fā)生了哪些新的變化，我們一個星期就被拋到后面了。那么，我們要想想推動發(fā)展的因素是什么，然后我們再看看在互聯(lián)網(wǎng)下半場的時候，我們怎么應(yīng)對。
中國現(xiàn)在非常自豪。一個是中國的電商和外賣，中國的渠道革命，傳統(tǒng)的美國式、沃爾瑪式的渠道被顛覆了。亞馬遜跟京東一樣，只是把商場搬到線上，并沒有淘寶這樣一個平臺，中國有淘寶是因為中國企業(yè)小。如果中國像美國一樣，每個行業(yè)都有兩個巨頭，可能中國會有更多像京東、亞馬遜這樣的企業(yè)。
中國移動支付為什么走在前面，傳統(tǒng)的銀行被顛覆了，貨幣被動地改革了。中國以前支付手段非常落后，突然互聯(lián)網(wǎng)來改造世界了。英國有這個技術(shù)，為什么英國不用呢?它覺得傳統(tǒng)的東西非常方便了，中國因為落后，所以走在前面。
中國新能源汽車將來也會走在世界前面，原因是因為中國傳統(tǒng)汽車落后。所有好的品牌，大眾、奧迪都是其他國家的，沒有一個好品牌是中國的。所以，這個方面，中國的新能源汽車很快走在世界前列。
中國共享經(jīng)濟(jì)也走在世界前列，也是因為中國落后。世界上美國、歐洲的資源已經(jīng)被幾個大的集團(tuán)控制了，大集團(tuán)可以壟斷這個產(chǎn)業(yè)的資源。中國資源很分散，所以互聯(lián)網(wǎng)來了，把資源進(jìn)行碎片化整合。
互聯(lián)網(wǎng)是一個民主的、公平的社會，是一個你沒有技能也能創(chuàng)業(yè)的社會。所以大數(shù)據(jù)走在前面了，未來人工智能、區(qū)塊鏈也會走在前面。
國外現(xiàn)在為什么區(qū)塊鏈還不如中國發(fā)展快，中國很多地方五年前就開始嗅到這個發(fā)展。中國的信用體系沒有建立起來，歐美信用體系很好，靠原來的信用體系來交易。
而中國現(xiàn)在銀行貸款最大的成本不是資金的成本，最大的成本是信用的成本。如果有10%的可能性還不回來，利息就是25%，如果有30%的可能性回不來，利息就應(yīng)該是45%，所以區(qū)塊鏈提供了很好的彎道超車的機(jī)會。
所以，互聯(lián)網(wǎng)時代下，許多東西正在被顛覆。
互聯(lián)網(wǎng)最早是信息互聯(lián)網(wǎng)，是信息流通起來了，共享起來了，原來的沃爾瑪變成現(xiàn)在的淘寶，原來的酒店變成攜程，原來的麥當(dāng)勞變成大眾點評，原來的租車公司變成了滴滴出行。辦公室租賃可能會被共享租賃顛覆，租車公司被共享汽車顛覆，未來大規(guī)模的農(nóng)業(yè)可能被共享茶園、共享農(nóng)莊這樣的方式顛覆，所以以往的方式已經(jīng)發(fā)生了改變。
為什么中國在消費互聯(lián)網(wǎng)方面走在前面，一是因為中國落后，二是因為股權(quán)投資的發(fā)展
我們的產(chǎn)品現(xiàn)在很多非標(biāo)準(zhǔn)化，無論是產(chǎn)品、服務(wù)等都是非標(biāo)準(zhǔn)化。如何用非標(biāo)準(zhǔn)化的東西去跟標(biāo)準(zhǔn)化的東西競爭，互聯(lián)網(wǎng)就是最重要的因素。所以，中國不會再產(chǎn)生像麥當(dāng)勞這樣的企業(yè)，不會再產(chǎn)生像美國這樣大量的酒店管理公司，也不會再產(chǎn)生沃爾瑪這樣的企業(yè)。
中國可能在互聯(lián)網(wǎng)的引導(dǎo)下，從信息互聯(lián)網(wǎng)到消費互聯(lián)網(wǎng)，再到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
我們經(jīng)常說，共享單車為什么不是鳳凰、永久他們?nèi)プ?，餓了么也不是某一個飯店做出來的，這是一個思維的問題。所以，互聯(lián)網(wǎng)的下半場，需要對原來所謂的商業(yè)、農(nóng)業(yè)、工業(yè)以及金融進(jìn)行重新定義和重構(gòu)。
我經(jīng)常想，互聯(lián)網(wǎng)時代到底帶來了什么?我們整個邏輯思維、投資思維和產(chǎn)業(yè)思維是什么?這就像一個回歸，回歸到農(nóng)村時代，回歸到村莊時代，互聯(lián)網(wǎng)把所有人連在一起像一個村莊一樣，如果我們回歸到村莊時代，想想當(dāng)時吃飯是怎么吃的?可能客人來了，我沒有地方吃，帶到隔壁去吃，客人來沒有地方睡，隔壁正好有一個房間，我?guī)н^去住一下，這就是最好的共享。
互聯(lián)網(wǎng)最徹底的邏輯回歸，就是把工業(yè)化倒回去，回歸到農(nóng)業(yè)時代來想。我們?yōu)槭裁葱枰r(nóng)業(yè)，為什么需要貨幣，為什么需要工業(yè)，為什么需要商業(yè)，這是一個思維的改變。所以，為什么需要有農(nóng)業(yè)，是一個資源占有方式的改變，為什么有工業(yè)，是資源使用方式的改變。
我最近還看馬克思主義的《資本論》和《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》，我們重新思考這些問題，這些問題現(xiàn)在每天都在發(fā)生。
商業(yè)的核心是什么?商業(yè)的核心是信息。我們?yōu)槭裁磸脑瓉淼钠放粕痰角郎?，到區(qū)域代理商到小店?原來每個人賺的錢都是信息不對稱的錢。
原來店面有價值，店面是傳遞信息，讓你知道我有什么。品牌有價值，品牌讓你想得到。想得到喝水是娃哈哈，涼茶是王老吉。渠道也有價值，讓你買得到?；ヂ?lián)網(wǎng)把這些都改變了，便利店未來未必有很高的價值，但是物流有非常高的價值。
所以，商業(yè)的核心，是誰擁有了信息誰就擁有了資源，誰就可以做生意。
互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在很多共享經(jīng)濟(jì)，以前做生意都要用大量的資源才能做事，現(xiàn)在我沒有一輛車，我可以做巨大的出租車公司，所以誰會使用資源誰最重要。原來每個人都是一方面賺錢一方面花錢，能不能形成一個集生產(chǎn)、消費和投資于一體的，生產(chǎn)者和消費者加在一起的模式。
工業(yè)以前是為庫存而生產(chǎn)，而不是為需求而生產(chǎn)，現(xiàn)在有了互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)，有了大數(shù)據(jù)、智能制造，這些都可以改變。未來的生產(chǎn)不是為庫存而是為需求，而且未來生產(chǎn)商能夠變?yōu)榉?wù)商，不需要渠道商、零售商了。
所以，中國的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是在被顛覆的過程。
金融也在被顛覆，以前說金融為實業(yè)服務(wù)，現(xiàn)在說實業(yè)為金融服務(wù)。
以前銀行貸款給你，你拿去干什么都沒有問題，而現(xiàn)在我給了你錢，整個交易過程還在我的監(jiān)控下面，這就是螞蟻金服。螞蟻金服供應(yīng)鏈的服務(wù)方式，未來會取代或者顛覆傳統(tǒng)銀行的服務(wù)方式，這是我們未來要改變的。
區(qū)塊鏈也會去顛覆，區(qū)塊鏈去中心化，恰恰平臺都是中心。以前我們一塊錢拿到手上，這一塊錢誰花過，買過什么，你都不知道，作為數(shù)字貨幣以后，這些你可能都非常清楚。就像滴滴打車，你打車這個司機(jī)的情況、車的情況你都不知道，但是未來有了區(qū)塊鏈，這些所有信息都是不可篡改的，不能修改不能恢復(fù)，只能添加。
所以，讓每一個資產(chǎn)都擁有自己的IP，互聯(lián)網(wǎng)會從信息互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入價值互聯(lián)網(wǎng)。
以前只是傳遞信息，信息是真是假都不知道，區(qū)塊鏈會讓你知道這個信息背后代表著什么。每個人的交易記錄，通過區(qū)塊鏈，他會非常了解這個人做過什么，信用情況怎么樣。所以租房子的時候，雙方都非常清楚。這是信用的問題，所以餓了么這樣的中間平臺未來也有可能會被顛覆。
未來區(qū)塊鏈有可能會顛覆很多傳統(tǒng)的商業(yè)模式，整個社會變成自動撮合的社會。原來所謂的生產(chǎn)關(guān)系和生產(chǎn)力，很多又重新被顛覆了。
中國信用體系沒有建立起來，歐洲比較完善了，這恰恰是中國彎道超車的另外一個機(jī)會。我們建一個跟原來的信用體系完全不一樣的體系，這是區(qū)塊鏈未來的作用。
在新的經(jīng)濟(jì)下，我們?nèi)绾芜M(jìn)行投資，企業(yè)如何進(jìn)行轉(zhuǎn)型。
從投資來說，以前投一個PE等著它長大，現(xiàn)在不一樣了，如何變被動投資為主動投資?未來，我們投差的企業(yè)，投不行的企業(yè)，我來改造它。
企業(yè)家關(guān)心利潤如何分紅，資本家關(guān)心的是公司的價值。
我們經(jīng)常說，越分紅的企業(yè)越不值錢，這恰恰是一個矛盾的問題。
銀行靠資產(chǎn)，很多企業(yè)說我企業(yè)這么好，銀行說你做再好跟我有關(guān)系嗎?我借給你一千萬，你年底給我一千一百萬就可以了。你的資產(chǎn)有沒有這個能力，它關(guān)心的是資產(chǎn)。
現(xiàn)在是從被動投資向主動投資轉(zhuǎn)型，從單一投資向整合投資轉(zhuǎn)型，從套利投資向價值投資轉(zhuǎn)型，從投資好的企業(yè)向投資差的企業(yè)轉(zhuǎn)型。
對企業(yè)來說如何轉(zhuǎn)型?企業(yè)向加減乘除轉(zhuǎn)型。
未來工業(yè)要向工業(yè)金融要效益，做減法，通過區(qū)塊鏈降低成本，提高交易的效率;做乘法，就是資本的力量，很多企業(yè)家關(guān)心我一千萬是怎么賺來的，很少有人關(guān)心一千萬后面代表的是多少市值，而恰恰市值才是投資者關(guān)心的;除法就是互聯(lián)網(wǎng)把很多資源碎片化，生產(chǎn)過程碎片化，銷售過程碎片化，傳播過程碎片化，甚至金融碎片化，而且與互聯(lián)網(wǎng)連在一起，形成高效動能，這也是與互聯(lián)網(wǎng)最好結(jié)合的地方。
所以在互聯(lián)網(wǎng)里面，我們可以看到做加法怎么做?企業(yè)怎么轉(zhuǎn)型?做供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)型。以前說的渠道都是傳統(tǒng)渠道，以前店面價值很高，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)時代，店面不重要，誰進(jìn)我的店很重要。
為什么現(xiàn)在雜志影響力越來越小，以前誰在《商界》上發(fā)表文章都非常榮幸。現(xiàn)在關(guān)鍵是誰來看，看完以后如何互動才是最重要的，所以原來的邏輯顛倒過來了。
產(chǎn)品供應(yīng)鏈原來代表廠家的渠道，未來變成代表消費者的渠道。國美原來對所有廠家都是弱者，現(xiàn)在成為強者了，因為它代表消費者而不是代表廠家。
所以，供應(yīng)鏈可以對很多產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合。以前說產(chǎn)業(yè)整合，用股權(quán)資產(chǎn)收購，未來整合應(yīng)該靠什么整合?我們收購差的企業(yè)，改造完以后進(jìn)入資本市場，整理資金再去收購更差的企業(yè)，從原來買公司變?yōu)楝F(xiàn)在提供信息來整合的過程。
傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)整合方式，去年最大的新聞是麥當(dāng)勞改名叫金拱門了。因為麥當(dāng)勞不再屬于它了，分銷出去了，所以必須要改名?，F(xiàn)在我們看餓了么，它沒有任何資產(chǎn)，沒有任何股權(quán)的關(guān)系，靠的是信息的關(guān)系，所以這是一個產(chǎn)業(yè)整合的新方式。
還有其他的整合方式，以前叫物以類聚，把每一個產(chǎn)品做得越來越細(xì)。比如我喜歡喝茶，買各種各樣的工具，我們自己去完成這個組合，實際上我們的目的是喝一杯好茶。未來很多企業(yè)的整合，都可以從物以類聚到人以群分。比如說出行，以前叫滴滴打車，為什么現(xiàn)在叫滴滴出行，它是一個出行的解決方案。
未來區(qū)塊鏈里面，公司是不是存在，你都要打一個很大的問號。未來在很多教育、醫(yī)療領(lǐng)域里面會發(fā)生非常大的作用。我們現(xiàn)在看醫(yī)生，他都不問你現(xiàn)在得什么病，而是問你過去十年得過什么病，未來可能他會一目了然。
未來人人都是一個經(jīng)營單位，把所有公司變成一個對外經(jīng)營企業(yè)，未來可能不是供應(yīng)鏈而是一個供應(yīng)網(wǎng)。
區(qū)塊鏈為什么是不可更改的，它既有區(qū)又有塊，把它們鏈在一起，只要寫進(jìn)去再也不能被更改。你做過什么交易，差評好評都改不了，它對你的信任不再是對你個人的信任，而是對過去歷史的信任。
我們說沒有不好的化工產(chǎn)業(yè)，只有不好的化工企業(yè)，如何整合做大，這是最重要的。
乘法，我們想服務(wù)一個企業(yè)，很多企業(yè)是有利潤的企業(yè)，但是很多企業(yè)并沒有價值，因為它就是個貿(mào)易企業(yè)，賺中間差價，它有利潤價值，沒有資本價值。但是我可以改造它，把它變成有價值的企業(yè)，把它改造為往上下游靠的企業(yè)，我投資可以把它做起來。
另外如何做國內(nèi)、國外的銷售體系，同時打造品牌價值，宣傳品牌，這樣變成有頭有腳、有手有腦有心臟的企業(yè)。資本可以幫你打造，而打造的過程，不僅是把公司利潤做大，更重要的是把公司價值做大，從大家都不看好的企業(yè)變成最有投資價值的企業(yè)。
除法，是運用互聯(lián)網(wǎng)的力量?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，資金碎片化，不用銀行也可以拿到各種各樣的資金，P2P是中國走歪了，但是我覺得是非常好的資金解決方案。
碎片化的銷售，碎片化的傳播，你周邊的朋友，你微信上傳播可能更有價值。原來的資源是通過一個供應(yīng)鏈來整合，而現(xiàn)在通過網(wǎng)絡(luò)，每個小的主體都可以供應(yīng)這個產(chǎn)品，未來叫供應(yīng)網(wǎng)了。
供應(yīng)鏈?zhǔn)枪镜男袨?，供?yīng)網(wǎng)是一個社會的行為，這是一個巨大的改變。
所以，我們覺得在互聯(lián)網(wǎng)時代給大家?guī)淼纳习雸?，帶來信息化、網(wǎng)絡(luò)化和移動化的概念，出現(xiàn)了BAT。下半場我認(rèn)為更精彩，可能重構(gòu)我們原來的工業(yè)、農(nóng)業(yè)和商業(yè)，重構(gòu)金融和資本，這也是我們投資者每天都在琢磨，每天都在興奮的機(jī)會，希望大家參與其中，謝謝大家!
